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目前来看，央行短期内降准已是极低概率事件。不过，下次降准或在何时到来？蔡浩认为，从清明节后中办、国办下发的关于促进中小企业健康发展的文件以及4月17号国务院常务会议对民营、小微企业融资安排的支持力度来看，预计二季度定向降准仍会到来，只是规模可能小于预期，且主要作用于中小型银行。

完善担当作为的激励机制，全面增强各级领导干部执政本领《决定》提出，完善担当作为的激励机制，促进各级领导干部增强学习本领、政治领导本领、改革创新本领、科学发展本领、依法执政本领、群众工作本领、狠抓落实本领、驾驭风险本领，发扬斗争精神，增强斗争本领。这是健全提高党的执政能力和领导水平制度的内在要求。

网红企业东方园林的债务危机将PPP模式企业的资金问题带入了大众视野，在高歌猛进数年之后，如今的PPP企业正陷入资金链绷紧的泥潭中不堪重负，成为债务违约榜单上的“常客”，利润和现金流情况恶化，甚至涉嫌财务造假。政策层面来看，PPP企业陷入资金链困境的直接原因在于各个渠道的融资同时有所收紧，这背后又是，监管部门对于地方政府隐性债务控制趋严，更进一层的背后原因则是，在前期的操作中，地方政府通过包括PPP在内的各种渠道过度举债，产生了较大的隐性债务风险，而PPP模式推出的初衷，就是考虑到政府部门杠杆率过高，试图通过这一模式撬动社会资本开展基础设施建设，但在实际操作过程中则反其道而行之，逐渐演化成政府部门的融资工具。

图4：景顺长城能源基建风格因子相对暴露值基金经理有较强的风格内选股能力，风格择时能力不稳定。从持仓市值来看，大盘股整体占比较高。图5：景顺长城能源基建风格净值归因图6：风格选股能力（左）和择时能力（右）图7、景顺长城能源基建所有持仓股票市值结构

今年上半年，在内外部环境发生明显变化的情况下，我国金融市场总体平稳，服务水平和能力持续提升，但也出现了一些新情况、新问题。比如，随着金融市场乱象整治活动持续推进，影子银行信用创造功能萎缩，社会融资规模增速明显下滑；在经济下行压力增大的情况下，金融机构风险偏好普遍下降，部分行业、企业间的结构性信用紧缩问题加剧等。

国资“驰援”资金压力带来巨大的纾困需求，也因此，去年以来，国资频繁以白衣骑士的身份现身PPP企业。据记者梳理，上文所提的8家规模靠前的民企PPP企业中，已有5家明确公告引入国资作为战略股东，华夏幸福则引入平安作为二股东。其中，东方园林引入北京朝阳区国资旗下基金、碧水源引入川投集团、铁汉生态引入深圳国资委、蒙草生态引入当地国资内蒙古金融资产管理有限公司、启迪桑德引入雄安集团。